PENGARUH OPERATING EXPENSE RATIO, REVENUE GROWTH, DAN MANAJEMEN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA INDUSTRI FARMASI YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2020-2024
DOI:
https://doi.org/10.61722/jrme.v3i5.12466Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Operating Expense Ratio, Revenue Growth, dan Manajemen Modal Kerja terhadap Profitabilitas pada Industri Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020 hingga 2024. Penelitian ini menggunakan jenis penelitian analisis asosiatif kausal dengan pendekatan kuantitatif. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan dengan sampel sebanyak 11 perusahaan yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling. Analisis data menggunakan regresi data panel, dan pengujian hipotesis dilakukan melalui uji F dan uji t dengan software Eviews versi 12. Hasil analisis menunjukkan bahwa secara simultan, Operating Expense Ratio, Revenue Growth, dan Manajemen Modal Kerja berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas, dengan koefisien determinasi sebesar 90,36%. Secara parsial, Operating Expense Ratio dan Revenue Growth berpengaruh negatif signifikan terhadap Profitabilitas, sedangkan Manajemen Modal Kerja tidak menunjukkan pengaruh signifikan terhadap Profitabilitas.References
Akbar, R., Ponten, S., Butarbutar, D. F., Dani, R., Ningsih, A. A. T., Silalahi, E., Nurhidayati, S., Yuliani, R., & Ningrum, D. A. (2024). Manajemen Keuangan (Fundamental dalam Pengelolaan Keuangan). PT. Mifandi Mandiri Digital.
Antara. (2024, June 19). Kinerja Holding BUMN Farmasi 2023 akan alami profitability pressure. Antaranews.
Armereo, C., Marzuki, A., & Seto, A. A. (2020). Manajemen Keuangan.
Astuti, A. D. D. (2023). Pengaruh Optimalisasi Biaya Operasional Sebagai Strategi Keuangan Dalam Meningkatkan Profitabilitas Di PT MSAL. Jurnal Manajemen Riset Inovasi, 2(1), 119–126.
Badan Pusat Statistik Indonesia. (2021). https://www.bps.go.id/id
Basuki, A. T. (2019). Ekonometrika Pengantar (Dilengkapi Penggunaan Eviews). LP3M.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management. Cengage.
Claudia, M., & Michelle. (2022). Pengaruh Manajemen Risiko dan Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Bank BUMN yang Terdaftar dalam BEI. Jurnal Manajerial dan Kewirausahaan, 4(3).
CNBC. (2025). Tergantung Bahan Impor, Industri Kesehatan Cemas Saat Rupiah Melemah.
CNBC Indonesia. (2022). Bahan Baku Naik, Biaya Produksi Industri Kimia Melonjak 50%.
Deska Dila, N., & Karpriana, A. P. (2025). The Effect of Net Interest Margin, Fee-Based Income, and Operating Expenses on Profitability in Banking Subsector Companies for the 2022-2024 Period. AKUNESA: Jurnal Akuntansi Unesa, 14(1).
Devi, Y., Ulfah, G., Islam, U., & Lampung, N. R. I. (2023). Analysis of the Influence of Company Size, Liquidity Ratio, and Operating Expense Ratio on Probability Levels of Islamic Insurance Companies in Indonesia for the 2017-2021 Period. Assets, 1(4).
Fauzan, R., Januarsi, Y., Noviriani, E., Ismawati, I., Nusa, L., Lewa, W., Priantono, S., Rini, I. P., & Sasmiyati, Y. (2023). Manajemen Keuangan Perusahaan. PT Global Eksekutif Teknologi.
Fitriana, A. (2024). Analisis Laporan Keuangan II. CV. Malik Rizki Amanah.
Ghimire, A., & Pradhan, R. S. (2024). Effect of Operating Expense on the Profitability of Nepalese Commercial Banks. Nepalese Journal of Business, 11(4).
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Guibao, K. T. S., Hilamon, K. A. V., Sepe, Ma. D. L., & Flores, J. M. N. (2025). The Influence of Cost Management Strategies on Financial Performance among Selected Manufacturing Businesses in Tagum City. International Journal of Multidisciplinary: Applied Business and Education Research, 6(9), 4601–4613.
Hasan, S., Elpisah, M., Sabtohadi, J., Nurwahidah, M., Abdullah, M., & Fachrurazi, M. (2022). Manajemen Keuangan. CV. Pena Persada.
Hocky, A., & Wijaya, E. (2024). The Effect of Leverage, Revenue Growth, and Total Asset Turnover on Profitability of Listed Companies in the Basic Materials Sector in Indonesian Stock Exchange Period 2017-2022. Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen, 12(1).
Hou, A., Djohan, D., Duffin, Nabella, S. D., & Harianto, A. (2025). The Influence of Revenue Growth and Operating Expenses on Company Value. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 13(3), 1827–1838.
Inrawan, A. (2024). Manajemen Keuangan. Zahir Publishing.
Kadarusman, & Lindananty. (2021). Manajemen Keuangan 1. ABM Press.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. PT RajaGrafindo Persada.
Kompas. (2020, November 6). Farmasi dan Makanan Tetap Tumbuh di Tengah Pandemi.
Kompas. (2023). Sektor Farmasi Nasional Melambat, Phapros Siapkan Langkah Strategis.
Kompas. (2024). Industri Farmasi Indonesia sebagai Industri Strategis; Hulu Industri Belum Berkembang, Industri Farmasi Masih Bergantung Bahan Baku Impor.
Kompasiana. (2023, April). Permasalahan Ketersediaan dan Kualitas Bahan Baku Farmasi di Indonesia.
Kontan. (2022, March 26). Industri Farmasi Nasional Tumbuh 10% Selama Pandemi.
Kontan. (2023, October 16). Kinerja Industri Farmasi Dalam Tren Melemah, Cermati Rekomendasi Analis.
Kontan. (2024). Rugi Hingga Rp 1,48 Triliun Tahun 2023, Kimia Farma (KAEF) Ungkap Penyebab Sebenarnya.
Kurnia Tri, Kurniawan, R., Oktoriza, L. A., & Puspitasari, D. (2026). Pengaruh Perputaran Kas, Piutang, Persediaan, Siklus Konversi Kas, dan Perputaran Aktiva Tetap Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2024. Jurnal Kajian Ekonomi dan Bisnis, 7.
Melda, A., Santi, T., Devi, S., Savitri, N. L. A., & Akuntansi, J. E. (2026). Pengaruh Struktur Modal, Biaya Operasional, dan Likuiditas terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2023. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha, 17(1).
Okerekeoti, C. U. (2021). Effect of Revenue Growth and Financial Performance of Quoted Manufacturing Firms in Nigeria. African Journal of Business and Economic Development, 1(9).
Pamela, D. S., Fitriansyah, A., Suratini, S., Jerubu, B. D., Khristanti, C. R., Apriandi, Subarti, D., Adriany, & Fauziah, N. J. (2019). Pedoman Penyusunan Rencana Kebutuhan Obat dan Pengendalian Persediaan Obat di Rumah Sakit. Kementerian Kesehatan Republik Indonesia.
Penrose, E. (1959). The Theory of the Growth of the Firm. Oxford University Press.
Pulungan, M. (2025). Pengaruh Efisiensi Modal Kerja dan Pertumbuhan Pendapatan terhadap Profitabilitas PT Astra Otoparts Tbk Tahun 2020-2024. Jurnal Budgeting, 6(1).
Purwanti, & Rismasari, A. U. (2022). Pengaruh Modal Kerja dan Biaya Operasional Terhadap Laba Bersih. Journal Intelektual, 1(2), 231–241.
Purwanti, W., Indriyani, D., & Risnawaty, H. (2023). Analisis Pengaruh Modal Kerja, Manajemen Aset, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas PT. Mitra Sentosa Abadi. Cakrawala Ekonomi dan Keuangan, 30(2).
Saragih, M. M. S., Ilham, R. N., & Sinurat, M. (2023). Strategi Manajemen Modal Kerja Perusahaan Pertambangan. PT. Radja Intercontinental Publishing.
Sigalingging, S. M., Leiwakabessy, D. R., & Suleman, S. (2024). Evaluasi Efektivitas Manajemen Modal Kerja dalam Meningkatkan Profitabilitas Perusahaan.
Siswanto, E. (2021). Buku Ajar Manajemen Keuangan Dasar. Universitas Negeri Malang.
Stockwatch. (2024, November 4). Penjualan Meroket Tapi PYFA Rugi Rp214 Miliar di Kuartal III 2024, Mengapa? Stockwatch.id.
Suaidah, Y. M., Pramiana, O., Hidayat, A. T., & Afifah, K. A. (2024). Capital Adequacy Level (CAR) on Profitability (ROA), Operating Expense Ratio (BOPO) on Profitability (ROA) at Rural Bank in East Java. Proceeding: Accounting, Management, Economic Uniska, 1(1).
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Supiyanto, Y., Martadinat, I. P. H., Adipta, M., Rozali, M., Idris, A., Nurfauzi, Y., Fahmi, M., Sundari, Adria, Mamuki, E., & Supriadi. (2023). Buku Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Sanabil.
Syafrizall, A., Nur Ilham, R., & Muchtar, D. (2023). Effect of Capital Adequacy Ratio, Non Performing Financing, Financing to Deposit Ratio, Operating Expenses and Operational Income on Profitability at PT. Bank Aceh Syariah. Journal of Management Research.
Triana, N., Rahman Mus, A., Asad, A., & Hamzah, F. F. (2023). Pengaruh Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Subsektor Kimia 2017-2021). Center of Economic Student Journal, 6(2), 2621–8186.
Wangi, M. C., & Firdaus, I. (2023). Pengaruh Sales Growth, Aktivitas, Likuiditas, Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi Yang Tercatat di BEI Periode 2016-2020. Jurnal SWOT, 13.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 JURNAL RUMPUN MANAJEMEN DAN EKONOMI
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
