Mitigasi Risiko Investasi Saham : Studi Kasus Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia Tahun 2025
DOI:
https://doi.org/10.61722/jssr.v4i3.10177Keywords:
IPO; Mitigasi Risiko; Investor ritel; Behavioral Finance; Pasar modal.Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis strategi mitigasi risiko investasi saham Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2025 di tengah meningkatnya dominasi investor ritel muda dan tingginya volatilitas pasar perdana. Pertumbuhan jumlah investor domestik yang pesat tidak sepenuhnya diimbangi oleh peningkatan literasi keuangan dan pemahaman risiko investasi, sehingga memunculkan kecenderungan perilaku spekulatif seperti herd behavior, overconfidence bias, dan fear of missing out (FOMO). Penelitian menggunakan metode deskriptif analitis dengan pendekatan studi kasus terhadap dinamika pasar IPO tahun 2025, khususnya pada emiten yang mengalami volatilitas ekstrem pasca-listing. Data yang digunakan berupa data sekunder yang diperoleh dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Bursa Efek Indonesia (BEI), Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), prospektus emiten, serta publikasi ilmiah terkait. Teknik analisis dilakukan melalui content analysis terhadap prospektus IPO dan analisis deskriptif terhadap perilaku pasar serta performa saham pasca-IPO. Hasil penelitian menunjukkan bahwa rendahnya pemahaman investor terhadap mekanisme pasar perdana dan sekunder meningkatkan risiko terjadinya winner’s curse dan overvaluation pada saham IPO. Selain itu, tingginya eksposur media sosial dan fenomena oversubscription sering kali mendorong keputusan investasi yang tidak rasional. Penelitian ini merumuskan empat strategi mitigasi risiko utama bagi investor ritel, yaitu analisis prospektus secara mendalam, evaluasi reputasi underwriter dan auditor, integrasi aspek Environmental, Social, and Governance (ESG), serta penerapan diversifikasi portofolio dinamis. Strategi tersebut diharapkan mampu meningkatkan kualitas pengambilan keputusan investasi dan memperkuat perlindungan investor di pasar modal Indonesia.
References
Akriana, F., & Hasanah, N. (2022). Analisis perilaku herding pada saham IPO di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2019. Solusi: Jurnal USM.
Baker, M., & Wurgler, J. (2006). Investor sentiment and the cross-section of stock returns. The Journal of Finance.
Barber, B. M., & Odean, T. (2008). All that glitters: The effect of attention and news on the buying behavior of individual and institutional investors. The Review of Financial Studies.
Beatty, R. P., & Ritter, J. R. (1986). Investment banking, reputation, and the underpricing of initial public offerings. Journal of Financial Economics.
Creswell, J. W., & Creswell, J. D. (2018). Research design: qualitative, quantitative, and mixed methods approaches (5th ed.). SAGE Publications.
Gregori, L, G., Marinelli, L., Mazzoli, C., Severini, S., (2020). The social side of IPO’s: twitter sentiment and investors attention in the IPO primary market. African Journal of Business.
Gunawan, K., & Wiyanto, H. (2022). Financial literacy, risk tolerance, loss aversion bias terhadap keputusan investasi. Jurnal Manajerial dan Kewirausahaan.
Hajar, N., Bahri, P,R,A., Sanjaya, R. (2024). Peran Digitaliasi dalam Membangun Literasi Inklusi Pasar Modal. Jurnal Riset dan Inovasi Manajemen.
Kewal, S, S., & Putranto A, Y. (2024). Underpricing and herding behavior IPO stock in the covid-19 pandemic at the Indonesian stock exchange. Jurnal Economia.
Kusuma, A., & Hartono, J. (2024). Performa jangka pendek dan jangka panjang saham Initial Public Offerings (IPO) di Indonesia. Jurnal Manajemen dan Keuangan.
Kuswanto, R. (2019). Disclosure of Risk Factors on Prospectus and Initial Public Offerings (IPO) Performance: Evidence from Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis.
Ljungqvist, A. (2005). IPO underpricing. Elsevier.
Loughran, T., & Ritter, J. R. (2002). Why don’t issuers get upset about leaving money on the table in IPOs?. The Review of Financial Studies.
Lowry, M., Micah, S, O., Schwert, W, G. (2006) The variability of IPO initial returns. NBER working paper.
Inaya, L., & Hakim, M. S. (2025). Underpricing and long-term performance: A study on family firm and non-family firm IPOs in Indonesia. Journal of Research of Social Science, Economics, and Management.
Jasmine, A., Yasmin, A., Hulwanita, N., & Aisyah. (2024). INITIAL PUBLIC OFFERING: PERLINDUNGAN HUKUM PEMEGANG SAHAM MINORITAS DAN PENGARUH TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN. Jurnal Hukum & Pembangunan.
Nelson, L. (2002). Persistence and reversal in herd behavior: Theory and application to the decision to go public. Review of Financial Studies.
Novitasar, D., & Cahyati, D, A. (2018). Faktor-faktor yang mempengaruhi underpricing saham pada penawaran umum perdana di bursa efek Indonesia. Jurnal Peta.
Nurahmad, K. P. (2025, Desember 13). Idx. Retrieved from Jumlah Investor Pasar Modal Tembus 17 Juta, Investor Baru Lampaui 2 Juta: https://www.idx.co.id/id/berita/siaran-pers/2409
Pompian, M. M. (2012). Behavioral finance and wealth management: How to build investment strategies that account for behavioral biases (2nd ed.). John Wiley & Sons.
Rahman, F. (2024). Pengaruh media sosial terhadap perilaku investasi generasi Z di pasar modal. Jurnal Literasi Keuangan.
Ritter, J. R. (1991). The long-run performance of initial public offerings. The Journal of Finance
Rock, K. (1986). Why new issues are underpriced. Journal of Financial Economics.
Sajid, M, U., Mehmood, S, K., Shahzad, A., Ahmad, I., Davidyants, A., Aburahman, A. (2021). The impact of behavorial of investors in islamic financial products.
Sari, D. P., & Wulandari, R. (2024). Volatilitas harga saham perdana dan dampaknya terhadap investor retail pemula. Jurnal Riset Pasar Modal.
Selie, M., Shalahuddin, A., Azazi, A., Wendy, & Syahputri, A. (2026). Determinant IPO underpricing in the post-pandemic period: The effects of underwriter reputation moderation. Journal of Educational Management Research.
Shefrin, H. (2002). Beyond greed and fear: understanding behavioral finance and the psychology of investing. New York, NY: Oxford University Press.
Tambunan, M. E. (2024). Manajemen Risiko Keuangan: Mitigasi Risiko dalam Investasi dan Perbankan. K-Media.
Tannadi, B. (2019). Ilmu Saham. PT Elex Media Komputindo.
Wibowo, A. (2021). IPO Underpricing, accounting conservatism, and herd behavior. Jurnal ASET (Akuntansi Riset).
Wikartika, I., Evanthi, A., Suwaidi, A, R. (2023). Invesment Decision Making With Invesment Satisfaction as an Intervening Variable: Availability Bias and Financial Literarcy. Jurnal Bisnis, Manajemen, dan Perbankan.
Yin, R. K. (2018). Case study research and applications: Design and methods (6th ed.). SAGE Publications.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 JOURNAL SAINS STUDENT RESEARCH
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
